Expectativas de recorte de tasas en EE. UU. impulsan rally en Wall Street y ponen presión sobre flujos hacia México

 Las declaraciones de altos funcionarios de la Fed elevan la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre, lo que generó un repunte en Wall Street y puede atraer capitales que aprecien el peso y afecten tasas locales.

Los principales índices de Wall Street abrieron con ganancias luego de comentarios de distintos miembros del Federal Reserve que reforzaron las expectativas de que el banco central de EE. UU. podría recortar tasas en la reunión del 10-11 de diciembre. 

Declaraciones de presidentes de bancos regionales y gobernadores de la Fed sugieren que hay margen para una reducción de 25 puntos base en el corto plazo si los datos económicos lo permiten.

El mercado elevó la probabilidad de un recorte y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense descendieron como reacción inmediata.

Este movimiento afecta a México de manera multicanal: primero, una Fed más acomodaticia tiende a estrechar las tasas de interés reales en EE. UU., lo que suele impulsar flujos hacia activos de mayor riesgo y economías emergentes, beneficiando temporalmente a la renta variable mexicana y al peso.

Segundo, un recorte en EE. UU. disminuye el costo de financiamiento global y puede aliviar presiones en mercados emergentes, pero también reduce el diferencial de tasas que atrae capitales hacia bonos mexicanos, con efectos mixtos sobre la curva de rendimientos local. 

Tercero, las expectativas de menores tasas en EE. UU. suelen moderar al dólar, lo que puede traducirse en alivio para importadores mexicanos y en menor volatilidad del tipo de cambio, aunque el efecto real depende de noticias locales (inflación, Banxico). 

Analistas locales y casas de bolsa en la Ciudad de México han señalado que si la Fed efectivamente actúa, los inversores institucionales internacionales podrían recomponer carteras a finales de año desplazando fondos hacia acciones y bonos de países emergentes; sin embargo, el impacto neto en México dependerá de la respuesta de Banxico: si el banco central reduce tasas más rápido de lo que esperan inversionistas extranjeros, el diferencial de rendimiento podría comprimirse y provocar salidas de capital. 

Por tanto, los gestores recomiendan monitorear conjuntamente las señales de la Fed y la  Fed y la postura de política monetaria del Banxico en diciembre.

Fuentes:

https://www.reuters.com/world/europe/wall-street-futures-mixed-investors-mull-fed-rate-cut-focus-data-2025-11-24/ (Reuters). 

 https://www.ft.com/content/935ff9f7-0a8d-4c74-b348-5ac1db8a8a3e (Financial Times).