AIE: mayor superávit petrolero en 2025–2026 por alzas de OPEP+ y no-OPEP

AIE ve sobreoferta creciente en 2026; riesgo de precios más bajos y presión a ingresos petroleros.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) elevó sus proyecciones de oferta para 2025 (+3.0 mbd) y 2026 (+2.4 mbd) frente a una demanda más débil (en torno a +0.7 mbd en 2025), dibujando balances más holgados y un superávit récord para 2026.

La lectura contrasta con el mayor optimismo de la OPEP, que prevé una demanda 2025 más firme (~+1.3 mbd). Para México, el sesgo a la baja en los precios implica recalibrar supuestos de la Mezcla Mexicana en el Paquete Económico y reforzar coberturas petroleras; en la operación, Pemex y el Sistema Nacional de Refinación —incluida Olmeca (Dos Bocas)— enfrentarían márgenes más estrechos si el crudo se mantiene débil, mientras los importadores de gasolinas y diésel podrían beneficiarse de mejores bases.

La AIE advierte que el exceso de oferta podría remitir a mediano plazo si precios deprimidos desincentivan capex upstream, pero en el corto la dinámica de recuperación de inventarios y la normalización de flujos sugiere un mercado bien abastecido.

Recomendación para empresas intensivas en combustibles: aprovechar ventanas de cobertura, renegociar fórmulas de suministro (con bandas y triggers), y revisar cláusulas de price-cap/floor. Para las finanzas públicas, conviene preparar escenarios conservadores de precio y tipo de cambio, proteger la recaudación no petrolera y monitorear el diferencial Brent-WTI-Mezcla por su impacto en exportaciones y en la balanza de petrolíferos.

Fuentes: 

https://elpais.com/economia/2025-10-14/el-brent-se-acerca-a-minimos-del-ano-la-aie-preve-un-superavit-de-petroleo-record-en-2026.html (El País)

https://www.swissinfo.ch/spa/la-aie-estima-el-exceso-de-producci%C3%B3n-de-petr%C3%B3leo-en-1%2C9-mbd-desde-comienzos-de-a%C3%B1o/90163805 (Swiss Info)